کد خبر 1109711
تاریخ انتشار: ۲ شهریور ۱۳۹۹ - ۰۹:۳۸
بورس

 براساس تعاریف مالی-رفتاری، هرگاه نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود، با کاهش بیش از ۲۰ درصد مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود.

به گزارش سرویس بورس مشرق، براساس تعاریف مالی-رفتاری، هرگاه نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود، با کاهش بیش از ۲۰ درصد مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود. بورس تهران پس از تجربه اولین ماه منفی در سال ۹۹، اولین روز کاری شهریورماه را نیز با نزول آغاز کرد. به این ترتیب شاخص از نقطه اوج خود در ۱۹ مرداد ۱۶ درصد پایین‌تر ایستاد و حالا تا فاز خرسی فقط ۴درصد فاصله دارد. این گزارش نشان می‌دهد کدام صنایع بیشترین نقش را در هدایت بورس به سمت بازار خرسی بازی کرده‌اند؟

بیشتر بخوانید:

چرا نمادهای منفی بورس را متوقف نمی‌کنند؟

بورس تهران پس از پشت‌سر گذاشتن اولین ماه منفی خود در سال ۹۹، اولین روز کاری شهریور ماه را نیز با کاهش قیمت سهام آغاز کرد. از این‌رو روز شنبه نماگر اصلی بورس تهران با افت ۷/ ۱ درصدی مواجه شد وتا محدوده یک‌میلیون و ۷۲۷ هزار واحدی عقب نشست. به این ترتیب دماسنج تالار شیشه‌ای از اوج ۱۹ مرداد ماه با کاهش ۹/ ۱۶ درصدی مواجه شد و حال تا ورود به فاز خرسی تنها ۷/ ۳ درصد فاصله دارد. اما کدام صنایع بیشترین نقش در هدایت بازار سهام به سمت یک بازار خرسی را ایفا کرده‌اند؟ چه عواملی این نزول را رقم زد و چگونه می‌توان مانع از ورود بازار سهام به این فاز شد؟

دو سوی بازارهای مالی

بازار خرسی (Bear market) و بازار گاوی (Bull market)؛ دو واژه‌ای که به گوش همه فعالان بازارهای سرمایه‌گذاری آشنا است حتی اگر درخصوص معنای واقعی آن اطلاعاتی نداشته باشند. قبل از اینکه به وضعیت بورس تهران و فاصله تا فاز خرسی وارد شویم، لازم است نگاهی کلی به دو اصلاح مزبور داشته باشیم. بازار خرسی و گاوی چیست؟ چرا از این واژه‌ها در زمان صعود و نزول بازارها استفاده می‌شود؟ بورس نیویورک یکی از بزرگترین بازارهای مالی است که در وال‌استریت بنا شده است. چند متر مانده به درب ورودی بورس نیویورک دو مجسمه بزرگ دیده می‌شود.

مجسمه برنزی یک گاو بزرگ که در مقابل یک خرس تنومند قرار گرفته است. مجسمه «گاو» معرف همه سرمایه‌گذارانی است که ریسک‌پذیری زیادی دارند و معتقدند ظرفیت رشد در بازار وجود دارد و مجسمه «خرس» نمادی از سرمایه‌گذارانی است که می‌ترسند بازار با افت مواجه شود. اما چرایی این نامگذاری به رفتار دو حیوان مذکور در زمان مبارزه بازمی‌گردد. گاوها هنگام مبارزه و جنگ، با حرکت دادن سر و شاخ خود از پایین به بالا سعی در ضربه زدن به دشمن را دارند و به عبارتی حریف خود را به بالا پرت می‌کنند. در خرس اما عکس این موضوع صادق است.

خرس‌ها در نبرد، همواره با دستان پر قدرت و ضربات از بالا به پایین دست‌ها، به حریف ضربه زده و آن را شکست می‌دهند. از این‌رو بازار صعودی به بازار گاوی و بازار نزولی به بازار خرسی معروف است. اما افزایش یا کاهش قیمت‌ها در یک روز یا یک هفته نشان از گاوی یا خرسی بودن آن بازار نیست، بلکه آنچه نوع بازار را مشخص می‌کند، روند بلندمدت آن است. بر اساس تعاریف مالی-رفتاری، زمانی که نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود با کاهش بیش از ۲۰ درصدی مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود.

اصلاح بازار سهام؛ از دلایل تا راهکارها

بررسی‌های «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد پس از ثبت قله تاریخی ۲ میلیون و ۷۸ هزار واحد در ۹ روز کاری گذشته، نماگر اصلی بورس تهران پس از فراز و فرود فراوان با کاهش ۹/ ۱۶ درصدی نسبت به اوج اخیر خود مواجه شده است و از این منظر در فاز اصلاحی قرار دارد. اما در صورت رسیدن نماگر اصلی بازار سهام به سطوح کمتر از یک میلیون و ۶۶۲ هزار واحد که حکایت از افت بیش از ۲۰ درصدی نسبت به قله ۱۹ مرداد دارد، می‌توان از ورود شاخص سهام به فاز خرسی خبر داد.

سیاست‌های یک بام و دو هوای دولت در عرضه باقیمانده سهام دولتی در بورس، قوانین خلق‌الساعه و غیرکارشناسانه سیاستگذار بورسی و اعمال محدودیت‌های بیشتر بر بازار و کوبیدن بر طبل شایعاتی همچون نرخ سود ۲۲ درصدی سپرده‌های بانکی همگی از دلایلی بودند که نماگر سهام را به این مسیر سوق دادند.

هر چند پس از رشدهای افسارگسیخته در یک سال گذشته، اصلاح قیمتی امری طبیعی محسوب می‌شود. در شرایط فعلی اما به‌نظر می‌رسد رفع محدودیت‌های خودساخته همچون دامنه نوسان قیمت، احترام به قانون عرضه و تقاضا در بازار و ممانعت از دخالت‌های دولتی، کاهش ریسک هسته معاملاتی با اندیشیدن راهکاری برای جلوگیری از هنگ سامانه‌های معاملاتی و افزایش ساعت معاملاتی بازار سهام بتواند به کمک بازار سهام آمده و مانع ورود این بازار به فاز خرسی شود.  آخرین‌باری که بورس تهران به فاز خرسی وارد شد، پاییز سال ۹۷ بود؛ جایی‌که شاخص کل سهام در ۹ مهرماه تا ارتفاع ۱۹۵ هزار و ۴۸۰ واحد صعود کرد و پس از آن در روندی نزولی تا محدوده ۱۵۴ هزار و ۵۵۰ واحد عقب‌نشینی کرد که بیانگر سقوط بیش از ۲۰ درصد این نماگر و ورود بورس تهران به فاز خرسی بود. این روند اما ۵۴ روز معاملاتی به درازا کشید و نوسان قیمت دلار مهم‌ترین عامل عقب‌نشینی بیش از ۲۰ درصدی شاخص کل بود.

در دهه ۸۰ نیز چندین‌بار شاهد ورود بازار سهام به فاز خرسی بودیم.

قلب تپنده خرس

در حالی نماگر اصلی بورس تهران در ۹ روز معاملاتی اخیر متحمل افت ۹/ ۱۶ درصدی شده است که بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد از ۳۹ صنعت فعال بورسی، ۳۶ گروه با افت میانگین قیمت سهام زیرمجموعه خود مواجه شده است. این در حالی است که میانگین قیمت سهام در ۱۳ گروه با کاهش بیشتر از شاخص کل روبه‌رو شده است. در این میان سهامداران شاهد افت بیش از ۲۰ درصدی در ۶ گروه بورسی بودند.

گروه چندرشته‌ای صنعتی با سهم ۹/ ۱۰ درصدی از کل ارزش بازار و ۵ سهم زیرمجموعه که البته «شستا» را نیز در خود جای داده است، با افت ۲/ ۲۶ درصدی مواجه شد و بیشترین تاثیر در روند کاهشی شاخص کل را نیز ایفا کرد. پس از آن گروه فرآورده‌های نفتی با ۸ شرکت و سهم ۹/ ۸درصد از ارزش بازار نیز متحمل کاهش قیمت۲/ ۲۵ درصدی سهام زیرمجموعه خود شد. گروه محصولات فلزی دیگر گروهی بود که در ۹ روز معاملاتی گذشته که بورس تهران به فاز اصلاحی فرو رفته، با افت ۱/ ۲۲درصدی مواجه شده است.

این گروه اما از سهم ناچیز ۴/ ۰ درصدی از ارزش کل بازار برخوردار است. خودرویی‌ها دیگر گروهی بودند که با توجه به سهم ۶درصدی، افت ۵/ ۲۱ درصدی را ثبت کردند. دو گروه رایانه و زراعت نیز در بازه زمانی مورد بررسی به ترتیب شاهد کاهش ۵/ ۲۰ و ۱/ ۲۰ درصدی میانگین قیمت سهام شرکت‌های زیرمجموعه خود بودند. این در حالی است که ۳ گروه توانستند در برابر رشد قیمت‌ها مقاومت کنند و با سهم ۴/ ۴ درصدی خود از ارزش کل بورس تهران، مانع از افول بیشتر نماگر بورس تهران شوند. در این‌خصوص می‌توان به گروه‌های مخابرات، زغال‌سنگ و منسوجات اشاره کرد که با افزایش ۴ تا ۵/ ۱۰ درصدی شاخص صنعت خود همراه شدند.

منبع: روزنامه دنیای اقتصاد

نظر شما

شما در حال پاسخ به نظر «» هستید.
captcha

نظرات

  • انتشار یافته: 11
  • در انتظار بررسی: 0
  • غیر قابل انتشار: 3
  • IR ۰۹:۴۶ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
    21 3
    پس این اقتصادانها کجان ......الکی مدرک گرفتن باید بورس یک ماه بسته بشه تا بیش از این همه ضرر نکردند
    • IR ۱۶:۰۳ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
      0 0
      اقتصاددان‌ها چند ماه هست دارن میگن بازی نخورید!!
  • کامران IR ۱۰:۱۴ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
    16 3
    بله به لطف مافیای حقوقی و همدستی با دولت اندک سرمایه باقیمانده ملت که تنها امید این روزهای مردم بود رو دزدیدند، و همه را مورد عنایت و گشایش قرار دادن. و دود این فساد در آینده ب چشم خودشون هم خواهد رفت
  • IR ۱۰:۳۷ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
    29 1
    خراب بشه بورس دارالقمار قماربازان و رانت خواران سرمایه گذار یشون هم به آدم نبرده وحوش بازار سرمایه ایران نابودگران بازار و ارزش پول ملی مقایسه کنید بورس ایران رو با بقیه دنیا طرف میره سهام میخره تا از سود سهامش نفع ببره اما اینجا نه عین ورق بازی میمونه تا تک دست کی بیافته
    • IR ۱۵:۲۴ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
      12 0
      رحمت به شیری که خوردی با این نظرت . خداوکیلی عین حقیقتو گقتی
  • IR ۱۰:۵۳ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
    13 3
    دولت رسما داره بازار منفی میکنه ، اخه این حرفای مسخره چیه میذارید ، ی بچه دوساله نگاه کنه میفهمه اوردر فیک میذارن و صف فروش درست میشه ، صف درست میکنن ۲۰۰ نفر ۴۰۰ میلیون سهم دارن اخه کدوم احمقی باور میکنه اینا واقعی هستن ، چند روز ساعت ۹.۱۰ دیقه تا ۹.۲۰ بازار یهو منفی میشه ، فقط واقعیت بگین که خواستین مردم فریب بدین که به امید برگشت سرمایه شون خروج نزنن و سرمایه تو بورس بمونه تا کمی از نقدینگی جمع کنین از دست مردم . شرف ندارین فقط همین
    • SE ۱۴:۰۱ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
      13 6
      شما که اعتمادی به بورس نداشتی برای چی وارد شدی؟
  • IR ۱۲:۰۵ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
    9 1
    مقصر اصلی زنگنه است، چرا محاکمه اش نمی کنند این سرباز صفر بی کفایت را
  • IR ۱۵:۰۶ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
    16 1
    این بازار هم مثل هر بازاری که اسم ش سر زبون افتاد پای دلال و رانت و آقازاده واسه سو استفاده باز شد، دوباره مردم گول این جماعت دروغگو رو خوردن و جیب خالی شون خالی تر شد
  • IR ۲۱:۵۴ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
    0 0
    تک حکم دست منه
  • Afshin153 IR ۲۳:۴۳ - ۱۳۹۹/۰۶/۰۲
    0 0
    سلام تنها چاره این است که مردم سرمایه هاشون رو از بورس بکشن بیرون صبح خرید میزارن با قیمت خوب تو هم میری میخری و میگه درخواست شما در حال بررسی در بورس است پول رو هم از حسابت برداشت میکنن و این میمونه تا فردا صبح که از خواب بیدار میشی به خیال اینکه اون سهم رو خریدی ویکدفعه میبینی پولت برگشت خورده یعنی یکروز کاری پولت را نگه میدارن وبعد بهت برمیگردونن میدونی چند نفر این بلا سرشون میاد و چه پول هنگفتی هست یکی نیست بگه اگه نمیشه بخریم همونجا اعلام کنید تا ما جای دیگه سرمایه گذاری کنیم

این مطالب را از دست ندهید....

فیلم برگزیده

برگزیده ورزشی

برگزیده عکس